巴菲特以外的價值投資法(一)

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2018-02-07 10:19:06
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          〔文:研究員 / 施廷諺〕 

        每次在任何的財經媒體、雜誌、或者是茶餘飯後的投資話題,每當提到了價值投資總會讓人不禁想到巴菲特,但是其實價值投資這個流派,還有許多著名的投資專家根投資方法,我們一起來看看吧。

1. 雪茄屁股投資法

       為巴菲特的恩師最愛用的一種投資方法,善用Deep value的概念,在市場對該公司前景一片看壞時,在該公司資產負債表中找尋玄機,在過度悲觀的情況下進場撿便宜

2. Sum of the parts

       投資擁有隱藏資產的公司,通常此方法是用來分析有眾多事業體的公司,因為通常公司規模太龐大業務內容如此迥異,造成大部分投資人較難分析,此時應該分拆各個事業體,逐一分析,在慢慢加總,此時你將會發現實際上公司價值比市場的估值要來的更高;如台股的鴻海(2317)公司架構如此龐大,歷史本益比一直無法突破高點,但是其子公司分拆上市上櫃後,都擁有較高的估值。

3. 和優秀的經營者一起賺錢

       如何判斷一位CEO是否是優秀的,可以從兩個面向來觀察1.是否創造商業價值2.聰明的資產配置

       大部分的投資往往將目光放在其一而非其二,但是,事實上兩個都一樣重要

       而觀察的重點可以放在CEO的薪酬,身為一個用功的投資人,應該要看CEO薪酬與公司營運績效的連動性,因為假設公司營運績效很差,但CEO的薪水不減反增,這樣對於投資人就是一大警訊了,有圖利肥貓的行為,反之亦然。

       明日我們再來看看其他的價值投資方法吧!

 

圖片來源:Unwire HK

 

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